- La firma del fondo ICG se abre a pagar en acciones, lo que daría entrada al operador en su capital
- El proceso abarca cerca de 12 centros en España y prioriza una desinversión mayoritaria
MasOrange trata de exprimir sus centros de datos en España. El gigante español de las telecomunicaciones está estudiando desde finales del pasado año la forma de maximizar su portfolio de ‘data centers’, compuesto por una docena de activos repartidos por distintos puntos de la geografía nacional. Contempla prioritariamente una desinversión mayoritaria, si bien tiene la puerta abierta a que el proceso se limite a una minoría. Los candidatos más avanzados en estos momentos, de acuerdo a fuentes consultadas por ‘elEconomista.es’, son la española Templus, el fondo internacional CVC DIFy el grupo británico AtlasEdge.
El proceso se originó a finales del pasado año y lleva meses en el mercado. Entre las opciones que se barajan ahora mismo está que Templus, empresa propiedad del fondo de infraestructuras International Capital Group (ICG), realice al menos una parte del pago en acciones por el portfolio. Esta opción llevaría a MasOrange a ser socio del comprador, si bien las fuentes consultadas no identificaron qué porcentaje alcanzaría.
De formalizarse el acuerdo, la empresa española daría un paso de gigante en España tras haberse lanzado al mercado en 2024 junto a Teras Capital, socio que actúa como ‘operating partner’ por su experiencia en la industria de las telecomunicaciones, donde también ha promovido proyectos como el Grupo Olin junto a Asterion Industrial Partners.
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Hasta la fecha, Templus ha adquirido el centro de datos de Avatel en Málaga, así como BitNap, de la torrera Cellnex, en Barcelona, y otro ‘data center’ a Grupo Aire en Valencia. Con el objetivo de convertirse en la mayor plataforma regional de centros de datos del sur de Europa, el proyecto que dirige Nacho Velilla, ex de Equinix, escaló el pasado año tras anunciar que superaría el tope de inversión de 300 millones que había planificado en su arranque. El grupo planeaba ahora comprar centros de datos en Italia y Francia, según dijo el propio Velilla a este medio.
Pero el proceso está abierto. CVC DIF, un coloso con 19.000 millones de euros en activos de infraestructura en sectores como la energía y el transporte, se lanzó al mercado de los ‘data center’ en España tras hacerse hace dos años con Adam Ecotech. La compañía española, que actúa como su plataforma de crecimiento en este sector, cuenta con instalaciones en Barcelona y Madrid que suman una superficie total de aproximadamente 6.900 metros cuadrados y una capacidad de 7 MW. También ha iniciado el desarrollo de un centro de datos totalmente nuevo y está ampliando su infraestructura actual para alcanzar los 12 MW de capacidad en los próximos años.
El tercer candidato en liza es AtlasEdge. La empresa controlada conjuntamente por Liberty Global y DigitalBridge está presente ya en Barcelona y suma activos en distintos puntos de Europa como Berlín, Bruselas, Düsseldorf, Hamburgo, Leverkusen, Lisboa, Manchester, Stuttgart y Viena. Su objetivo es acelerar su expansión en Europa y para ello ha levantado la mayor financiación de toda su historia, 1.200 millones de euros, con entidades de la talla de BBVA, Goldman Sachs e ING.
Templus, Atlas Edge y MasOrange no hicieron comentarios tras ser consultados. CVC DIF no contestó al cierre de esta edición.
Estrategia
La revisión del portfolio de ‘data centers’ por parte de MasOrange no se está llevando a cabo únicamente en España. El grupo galo inició una operación similar en el tercer trimestre de 2025 en Francia con el objetivo de recaudar entre 400 y 500 millones de euros mediante la venta de participaciones (hasta el 50%) en algunos de sus centros de datos en el país. El banco de inversión internacional Evecore pilotó el proceso.
En España, por el contrario, no se identifican con exactitud dónde se ubican todos sus activos, si bien las últimas cuentas disponibles sí arrojan algo de luz. El grupo cuenta con actividad en Euskadi y asegura que buena parte de la actividad de estos activos se presta en el canal empresas, es decir, a clientes corporativos que utilizan este servicio al igual que otros como telefonía fija, móvil y banda ancha.
En cualquier caso, la venta de los centros de datos de MasOrange en España supone su operación corporativa más relevante tras la toma de control por parte de Orange con la compra de la participación que estaba en manos de los fondos Cinven, KKR y Providence. La venta de los gigantes del capital privado se firmó por 4.250 millones de euros y se materializó la semana pasada.
Antes de cerrar esta transacción, MasOrange abrió el capital de su empresa de fibra conjunta con Vodafone en el famoso proyecto Surf. El operador rojo y el naranja se decantaron por el fondo soberano de Singapur, GIC, que se impuso a otros pretendientes como DigitalBridge y KKR. Este inversor se hizo con una participación minoritaria del 25% de la fiberco y fijó una valoración de aproximadamente 7.000 millones de euros para todo el proyecto.
Revive el apetito en el sector de las ‘telco’
La transacción en ciernes de los centros de datos de MasOrange muestra el apetito que existe por esta industria. Las perspectivas son esperanzadoras, según Bain & Company, que prevé que el mercado español de los ‘data centers’ crecerá al 30% anual hasta 2030. Las razones están en las ventajas estratégicas del país: su ubicación, las energías renovables, la capacidad de la red eléctrica, el bajo coste de construcción y la buena conectividad digital.
Queda por ver si este proceso anima otros como los que ya han tenido lugar, como la compra de Nabiax por parte del fondo inmobiliario Aermont. Recientemente, Nostrum Group ha sido adquirida por IREN, compañía especializada en infraestructura para inteligencia artificial y cotizada en el Nasdaq, y está pendiente la venta de un portfolio de centros de datos de Vodafone España por parte de Zegona.
Hasta la fecha, Templus ha adquirido el centro de datos de Avatel en Málaga, así como BitNap, de la torrera Cellnex, en Barcelona, y otro ‘data center’ a Grupo Aire en Valencia. Con el objetivo de convertirse en la mayor plataforma regional de centros de datos del sur de Europa, el proyecto que dirige Nacho Velilla, ex de Equinix, escaló el pasado año tras anunciar que superaría el tope de inversión de 300 millones que había planificado en su arranque. El grupo planeaba ahora comprar centros de datos en Italia y Francia, según dijo el propio Velilla a este medio.
Pero el proceso está abierto. CVC DIF, un coloso con 19.000 millones de euros en activos de infraestructura en sectores como la energía y el transporte, se lanzó al mercado de los ‘data center’ en España tras hacerse hace dos años con Adam Ecotech. La compañía española, que actúa como su plataforma de crecimiento en este sector, cuenta con instalaciones en Barcelona y Madrid que suman una superficie total de aproximadamente 6.900 metros cuadrados y una capacidad de 7 MW. También ha iniciado el desarrollo de un centro de datos totalmente nuevo y está ampliando su infraestructura actual para alcanzar los 12 MW de capacidad en los próximos años.
El tercer candidato en liza es AtlasEdge. La empresa controlada conjuntamente por Liberty Global y DigitalBridge está presente ya en Barcelona y suma activos en distintos puntos de Europa como Berlín, Bruselas, Düsseldorf, Hamburgo, Leverkusen, Lisboa, Manchester, Stuttgart y Viena. Su objetivo es acelerar su expansión en Europa y para ello ha levantado la mayor financiación de toda su historia, 1.200 millones de euros, con entidades de la talla de BBVA, Goldman Sachs e ING.
Templus, Atlas Edge y MasOrange no hicieron comentarios tras ser consultados. CVC DIF no contestó al cierre de esta edición.
Estrategia
La revisión del portfolio de ‘data centers’ por parte de MasOrange no se está llevando a cabo únicamente en España. El grupo galo inició una operación similar en el tercer trimestre de 2025 en Francia con el objetivo de recaudar entre 400 y 500 millones de euros mediante la venta de participaciones (hasta el 50%) en algunos de sus centros de datos en el país. El banco de inversión internacional Evecore pilotó el proceso.
En España, por el contrario, no se identifican con exactitud dónde se ubican todos sus activos, si bien las últimas cuentas disponibles sí arrojan algo de luz. El grupo cuenta con actividad en Euskadi y asegura que buena parte de la actividad de estos activos se presta en el canal empresas, es decir, a clientes corporativos que utilizan este servicio al igual que otros como telefonía fija, móvil y banda ancha.
En cualquier caso, la venta de los centros de datos de MasOrange en España supone su operación corporativa más relevante tras la toma de control por parte de Orange con la compra de la participación que estaba en manos de los fondos Cinven, KKR y Providence. La venta de los gigantes del capital privado se firmó por 4.250 millones de euros y se materializó la semana pasada.
Antes de cerrar esta transacción, MasOrange abrió el capital de su empresa de fibra conjunta con Vodafone en el famoso proyecto Surf. El operador rojo y el naranja se decantaron por el fondo soberano de Singapur, GIC, que se impuso a otros pretendientes como DigitalBridge y KKR. Este inversor se hizo con una participación minoritaria del 25% de la fiberco y fijó una valoración de aproximadamente 7.000 millones de euros para todo el proyecto.
Revive el apetito en el sector de las ‘telco’
La transacción en ciernes de los centros de datos de MasOrange muestra el apetito que existe por esta industria. Las perspectivas son esperanzadoras, según Bain & Company, que prevé que el mercado español de los ‘data centers’ crecerá al 30% anual hasta 2030. Las razones están en las ventajas estratégicas del país: su ubicación, las energías renovables, la capacidad de la red eléctrica, el bajo coste de construcción y la buena conectividad digital.
Queda por ver si este proceso anima otros como los que ya han tenido lugar, como la compra de Nabiax por parte del fondo inmobiliario Aermont. Recientemente, Nostrum Group ha sido adquirida por IREN, compañía especializada en infraestructura para inteligencia artificial y cotizada en el Nasdaq, y está pendiente la venta de un portfolio de centros de datos de Vodafone España por parte de Zegona.
