- Biofarmacéuticas, banca e industria se perfilan como los destinos del capital que huye de la volatilidad tecnológica
- Ecotrader recomienda diversificar sin abandonar la IA, buscando valor en sectores con precios más atractivos
Los mercados están viviendo un nuevo cambio mientras continúan las negociaciones para finalizar la guerra en Oriente Próximo. La inteligencia artificial había vuelto a subirse en una ola alcista en las últimas semanas, con un avance rápido y constante que llevó al Nasdaq 100 a escalar más de un 33% desde los mínimos que marcó durante los primeros meses del conflicto, impulsando especialmente a las firmas de semiconductores. No obstante, esta semana se rompió esta racha alcista para el índice, aunque esto no conlleva que pueda volver a nacer una revalorización en el nuevo motor de la tecnología, pero abre la puerta a que los inversores redirijan su capital a otro tipo de valores.
Los seis sectores que mejor se posicionan para trasvasar parte del capital ante esta nueva rotación son biofarmacéutica, banca, consumo, industria, publicidad y utilities. En busca de compañías caracterizadas por sus fundamentales fuertes, Joan Cabrero, el analista técnico y estratega de Ecotrader, ha elegido sus 14 firmas favoritas de distintos sectores del último listado de zafiros sesgando por su comportamiento en bolsa.
¿Qué son los zafiros? Son el centenar de compañías que el portal especializado de elEconomista.es selecciona por fundamentales, después de monitorizar todos los grandes mercados internacionales, para elegir los nuevos componentes construirán el fondo Tressis Cartera Eco 30, asesorado por este medio, que acumulaba un 22,39% de alza en 2026 y desde su inicio hace más de siete años genera una rentabilidad anualizada del 11,7%. Este listado acaba de ser actualizado para la revisión en junio del fondo, con el objetivo de reflejar los cambios en el entorno de mercado y seleccionar las mejores oportunidades.
«No se trata de enterrar a la inteligencia artificial ni a los semiconductores. Sería absurdo hacerlo cuando siguen siendo el motor más potente de esta fase del mercado. Pero una cosa es reconocer la fuerza y otra muy distinta es perseguir los mismos precios que todo el mundo lleva meses celebrando», explica Cabrero.
‘Biofarmas’
El sector biofarmacéutico es uno de los predilectos de Cabrero tras las caídas de la tecnología en Wall Street. Entre los valores a los que le ve más oportunidades en el plano técnico están la francesa Sartorius Stedim Biotech y las estadounidenses IQVIA y Danaher. Para estas firmas es especialmente relevante la financiación de nuevos proyectos, que en los últimos años ha mostrado debilidad, pero «2026 se plantea como un año de transición para la industria de las CROs (Organizaciones de Investigación por Contrato)», defienden los analistas de Mizuho, con la mirada puesta en cuándo llegará la aceleración definitiva para estas compañías.
Aunque todas estas firmas están cotizando con caídas este año, Sartorius es la que está más cerca de recuperar el terreno positivo. Para esta compañía, Cabrero establece el punto de entrada inicial en los niveles de cotización actuales, de cara a una revalorización hasta de un 90% más en bolsa, primero hasta los 385 euros y con la mira en los 400 euros, que define como una «ecuación rentabilidad-riesgo atractiva».
Al otro lado del Atlántico con IQVIA y Danaher, Cabrero asegura que también están en un momento de entrada atractivo, tras la caída cercana al 20% anual que acumulan ambos valores. En el caso de IQVIA, el estratega fija una segunda zona oportunidad para subirse en los 140 dólares, mientras que señala que podría alcanzar la zona de los 280 dólares. Mientras que en Danaher, pondría un pie entre los 183 dólares y los 160 dólares, mientras que es más positivo y ve como horizonte los 320 dólares.
Para los expertos de Bloomberg Intelligence es llamativo el rendimiento de Danaher, ante el «prolongado bajo rendimiento, pese a que la dirección ha adoptado una política financiera más agresiva y dispone de una amplia flexibilidad financiera», asegurando que les permitiría mantener viva la tesis de que podría haber nuevas operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A)».
Banca y finanzas
El experto también posiciona positivamente a la banca, que puede ser unos de los principales beneficiados de una política monetaria más hawkish. Un entorno de tipos altos por más tiempo favorece los márgenes de las entidades bancarias, y beneficia indirectamente a las compañías que están implicadas en el procesamiento de datos financieros. En este bloque de empresas financieras, el experto selecciona a la irlandesa Experian, la estadounidense líder en pagos Mastercard y la gestora de activos alternativos KKR.
Experian representa el puente de conexión entre los datos de los clientes y el negocio puro y duro de la banca. Justamente esta semana la firma irlandesa sale del terreno negativo en bolsa, aunque el experto esperaría hasta que vuelva a marcar un descenso hasta las 23,6 libras, mínimos del año, aunque ve aun más atractivo los 21,3 libras. El objetivo del experto es que alcance la zona de los 35 y 40 libras, que supone un 70% de subida hasta el rango máximo esperado.
Mastercard es líder en los pagos con sus tarjetas junto con Visa, aunque por capitalización le le gana a su homóloga: vale más de 627.000 millones dólares, frente a las 430.000 millones de Mastercard. Aun asín, en el análisis por fundamentales, presenta en bolsa un perfil más interesante después de que la acción tocó mínimos del año pasado, un punto de partida para recuperar sus máximos en los 600 dólares, de los que está aproximadamente a un 30%.
Por su parte, KKR es el valor diferencial de este grupo, ya que es una industria que ha ganado peso con la evolución del capital privado, funcionando como «un termómetro del apetito inversor por activos reales», establece Cabrero. El experto aconseja entrar en los niveles actuales, no obstante, este valor arrastra un castigo del 25% en bolsa este año, ya que el mercado ha puesto una especie de cuarentena al sector ante la estampida de inversores desde el private equity. Ante la salida de capital minorista considerables, los grandes fondos se han visto obligados a bloquear peticiones de reembolsos.
Consumo
El consumo es otro de los sectores que Cabrero incorpora a su selección, con la alemana del retail por internet Zalando, la firma de gafas de lujo EssilorLuxottica y la británica Entain como sus preferidas para entrar y exponerse a valores más expuestos a consumo, aunque se caracterizan por ser cíclicos.
La empresa de moda en línea Zalando está logrando mantener su cotización al alza este año, tras el golpe que supuso el inicio de la guerra de Irán para las perspectivas del sector. Este ascenso cercano al 16%, ha llevado al valor hasta niveles que están cerca de los máximos del ejercicio, pero el analista técnico aconseja un descenso hasta los 20 euros para volver a entrar en la compañía teutona, mirando a los 40 y 45 euros como techo para esta firma. Cabrero recuerda que este valor lo recomendó comprar a través del portal de Ecotrader en «la zona de los 20 euros hace unas semanas, y estoy valorando a aumentar posiciones, pero para ello tendría que corregir la fuerte subida de las últimas semanas, ya que cuenta con una revalorización vertical del 35%».
Por otro lado, la firma de gafas de lujo no acumula tan buen comportamiento en el año, arrastrada por dos años negativos para las empresas de ropa premium y las consecuencias de la guerra sumándose a este contexto complejo para la industria. No obstante, es de las recomendaciones favoritas dentro del sector, que desde principios de año mejoran la recomendación, ya que no se esperan tantos daños a la economía como al inicio de la guerra. Ante esto, el experto de elEconomista.es agrega que el valor está «buscando suelo y lleva una caída apoteósica, desde los máximos del año pasado ha visto un descenso del 50%» y aconseja esperar a «la ventana de compra que se presenta en los 160-170 euros».
La firma de juego Entain se posiciona positivamente para entrar a partir de las cinco libras, o si profundiza descensos en las 4,65 libras, de cara a una revalorización entre las 8 y 10 libras esterlinas en los próximos meses, relata Cabrero.
Prosus presenta un perfil diferente al estar relacionada con aplicaciones acumula una caída del 13% en el año, pero es precisamente ese retroceso el que abre la ventana de entrada que Cabrero identifica, ante su exposición a las empresas tecnológicas y del comercio electrónico, que cuenta con valores como Just Eat o Delivery Hero en su cartera. La firma sudafricana es accionista mayoritaria de la compañía y está en una batalla para evitar que Uber se haga con Delivery. El experto sitúa el primer punto de compra en los 46 euros actuales, con una segunda zona en los 35 euros, y un objetivo de entre 55 y 65 euros que supondría un 40% más.
Industria
A nivel más de producción industrial, salen a colación dos firmas europeas con negocios muy diferentes: Smurfit y Rheinmetall, pero que sirven para exponerse a perfiles más defensivos del mercado. Smurfit cuenta con la mayor rentabilidad por dividendo no solo de este grupo de compañías, sino que estuvo en la entrega de zafiros por cupón más atractivos a principios de la guerra.
Esta compañía irlandesa, líder en paquetería a nivel mundial, ve una mejora en su rendimiento por dividendo del 4% al 4,7%, de la mano de su objetivo de retribuir hasta 5.000 millones de dólares en los próximos cuatro años. Esto lo convierte en un valor defensivo con retribuciones periódicas atractivas para esos inversores que apuestan por el dividendo. Para los interesados, Cabrero estima que tiene un punto atractivo para comprar en las 38,95 libras, con la mira en las 56 libras.
Rheinmetall ha sido la representante clara del boom del sector de la defensa en Europa, ante la inversión masiva de Alemania en el sector, tras el giro que dio en su política fiscal. No obstante, desde máximos del año, en los 1.780 euros, el valor ve una caída del 37%. Esto deja con descuento considerable la acción de la defensiva, mientras los expertos del consenso de mercado que congrega Bloomberg esperan que supere sus mejores niveles del año, de cara a que consiga un beneficio histórico por encima de los 3.190 millones de euros este ejercicio, el mejor de su historia. El analista ve un punto de entrada especialmente bueno en los 1.100 euros, aunque si se profundiza la corrección ve la zona de los 800 euros como el rango ideal para disparar. Tras superar la zona de los 1.400 euros, podría seguir encarrilando una subida hasta los 2.000 euros.
Publicidad
En el bloque de empresas dedicadas a la comunicación y la publicidad, Cabrero apuesta por Publicis, con un 16% de ascenso en bolsa este año y que es una firma que demuestra que este sector tradicional ha sabido reinventarse a las nuevas tecnologías y necesidades, integrando datos y tecnología en su modelo de negocio. El experto fija su zona de entrada en los 77 euros, con una segunda oportunidad en los 68 euros, y un precio objetivo en los 110 euros, lo que implica un potencial de subida cercano al 43% desde los niveles actuales.
Infraestructura
Dentro del sector de infraestructura, el experto elige a Vistra, una de las mayores productoras de electricidad de Estados Unidos, con una creciente exposición a energía nuclear y renovable, y a Welltower, una compañía de inversión inmobiliaria especializada en la infraestructura sanitaria.
La utility es un valor particular dentro de esta selección, ya que se beneficia de manera indirecta del ciclo de la inteligencia artificial, ya que participa en la electrificación de la puesta en marcha de los centros de datos. No obstante, esta es de las firmas más bajistas de este grupo de zafiros, dejándose en torno a un 14% en bolsa en lo que va de año hasta los 130 dólares. Aun así, para Cabrero el primer precio de compra está en los 120 dólares por acción, con el objetivo puesto en los 220 y los 240 dólares.
Con respecto a Welltower, el experto ve con especial interés su cotización, incluso ante el 13,5% de avance que acumula en el año. El experto explica que » si hubiera una caída que devuelva al valor hasta los 185 dólares sería una oportunidad excelente, mientras que si llega a caer hasta los 160 dólares sería un verdadero regalo para el inversor». En este caso, Cabrero asegura que esta firma podría entrar sin ningún problema en «subida libre absoluta, tras superar los 220 dólares».
